据《华尔街日报》报道，默沙东正在以每股200美元以上的价格收购Seagen进行深入谈判。此项交易估值约400亿美元或更多，可能在默沙东7月28日公布二季度业绩时或之前达成交易。

　　如果此次默沙东成功收购Seagen，将成为ADC领域最高金额交易，或许也会是今年医药行业最高金额的并购案。

　　寻找下一个K药？

　　公开资料显示，成立于1998年的Seagen，原名为西雅图基因，2001年公司在纳斯达克上市，是目前ADC药物研发赛道中的领跑者之一。2011年，旗下ADC药物Adcetris获批上市。截至目前，Seagen已有4款ADC新药获批上市，后续另有10多款ADC新药处于不同研发阶段。

　　据悉，Seagen还曾与本土药企荣昌生物达成合作。去年8月，Seagen引进荣昌生物HER2 ADC维迪西妥单抗，这也是首个国产ADC药物的海外授权。这笔高达26亿美元的交易，一度刷新了中国新药单品种出海交易新纪录。

　　事实上，就默沙东欲收购Seagen的消息，此前6月中旬就已经有媒体爆出，而且知情人士表示相关谈判已经进行了一段时间。该知情人士还透露，双方的交易并非迫在眉睫，并且受到美国反垄断限制也有可能采用签署一项新的营销协议作为替代。当时，Seagen受此消息影响，股价一度上涨接近18%，而且也带动了其他ADC药企股价大涨。

　　需要指出的是，早在2020年9月，默沙东和Seagen就已经建立了合作。默沙东以45亿美元总额与Seagen另两个管线绑定，并对Seagen进行10亿美元的股权投资。另外，默沙东还以1.9亿美元获得了酪氨酸激酶抑制剂tucatinib在亚洲、中东和拉丁美洲，及其他地区（美国、加拿大和欧洲以外的地区）的商业化权益。

　　除了与Seagen的合作外，近年来默沙东频频在ADC领域布局。2020年11月，默沙东以28亿美元收购VelosBio，获得ROR1 ADC新药等。如果此次收购成功，意味着默沙东再度重磅押注ADC领域，收购额将超过吉利德210亿美元收购Immunomedics，成为ADC领域最大交易。

　　据悉，K药的一些关键专利将在2028年到期。在K药之后，默沙东急需寻找下一个或多个重磅产品来作为业绩支柱。

　　默沙东全球肿瘤学总裁Jannie Oosthuizen也曾公开在2022年BIO上表示，默沙东正在寻找可以“为系统增加重大价值”的交易。不过，默沙东能否依靠并购Seagen和ADC布局来抵御K药的专利悬崖危机，还是需要时间来验证。

　　“并购潮”仍在持续

　　其实，并购在生物制药行业并不少见。尤其是近年来，医药行业竞争加剧，大型制药企业面临着专利悬崖、业绩下滑等情况，他们会通过和创新生物技术公司合作或并购的策略来扩充研发管线，补充自己的研发方向，以促进公司的未来发展。

　　据新浪医药不完全统计，今年上半年全球就有16起大型制药公司并购事件，涉及辉瑞、阿斯利康、GSK、BMS、再生元、艾伯维、杨森等多家跨国药企，以及包括中国生物制药、优时比等。尤其在第二季度的这三个月里，并购量明显增加。

　　其中，“宇宙大药厂”辉瑞凭借着充裕的现金更是开启了买买买模式，今年至今已发起4次收购。而且，上半年交易金额最大，也是唯一一个价值超百亿美元的收购事项（116亿美元收购Biohaven）也被辉瑞拿下。

　　年初，辉瑞CEO Albert Bourla在JPM大会上就曾表示，会加大投资中小型生物技术公司，并且并购交易不设上限。由此可以预计，未来在并购方面辉瑞或还将有更多大动作。

　　除了辉瑞以外，阿斯利康今年来在收购方面也是表现得十分积极。7月5日财联社消息，阿斯利康将以12.7亿美元的价格收购TeneoTwo，以加强其血液病癌症产品线，交易预计将在2022年第三季度完成。

　　另外，还有传闻称阿斯利康正在考虑收购位于伦敦的合作伙伴Mereo BioPharma。目前该公司的核心产品为中性粒细胞弹性蛋白酶抑制剂AZD9668、TIGIT单抗etigilimab和硬化蛋白单抗Setrusumab。

　　就在阿斯利康宣布收购TeneoTwo的前一天，GSK也宣布完成了加州制药公司Sierra Oncology总价值约19亿美元的收购，此次收购将扩大GSK创新肿瘤学产品组合。今年4月，GSK就宣布将斥资19亿美元收购Sierra，但一直到6月29日Sierra股东才同意双方合并。另外，就在一个月前的5月31日，GSK还以33亿美元的价格收购美国生物制药公司Affinivax，以加强其疫苗管线。

　　根据普华永道（PwC）一份最新的报告预计，2022年下半年生命科学行业将发生一系列大规模交易。

　　这份报告指出，多家大型制药公司目前拥有大量现金，特别是受益于COVID-19疫苗/疗法的几家公司，可以通过购买早期资产来承担更多风险。此外，许多公司在2025年还将面临专利悬崖，因此这些制药巨头很可能通过收购一些产品来填补仿制药和生物类似药竞争造成的预期利润损失。

　　另外需要指出的是，伴随着Biotech在资本市场中表现持续萎靡，企业融资变得愈加困难，大量的Biotech估值正处于历史低位。手握重金的大型制药公司将在交易中处于有利地位，此时，或许也是其扩充管线的好时机。