企业的并购行为属于战略选择重要内容之一，企业并购战略主要是强调企业应该如何充分利用自身和外部环境及其中的机遇，充分研究发掘企业内部的优势资源和人才优势，以求发挥资源配置作用，培育新的经济增长点，提升上市公司质量，改善产业结构，实现经济转型和结构调整，提高整体竞争力。

目前我国并购重组有产业并购、整体上市、财务并购三种类型：

产业并购是指上市公司以自身为主体，以优化产业结构为目的，横向或者纵向收购产业链上的第三方公司，甚至是新的业务领域中的公司，实现跨越式成长的一种收购方式。

（1）横向并购

横向并购指同属于一个产业或行业，生产或销售同类型产品的公司之间发生的收购行为，目的在于消除竞争、扩大市场份额，形成规模效应。

（2）纵向并购

纵向并购指产业链上的公司并购，上下游公司通过产量或价格控制实现纵向的产业链，利润最大化。

（3）多元并购

多元并购指分属不同行业或产业公司之间发生的收购行为。主要解决上市公司面临原有主业增长乏力或原有市场天花板不高的问题，需要通过并购进入新的有增长潜力的领域。

集团公司利用控股的上市公司平台，通过换股合并、定向增发、收购资产等资产重组的形式将控股公司主要资产和业务注入上市公司，实现集团内同类或相关业务资产的整体上市。优势在于一是增加了大股东的持股比例，二是通过注入优质资产使上市公司股价上涨，上市公司的全体股东将会获得资本增值的收益。

财务并购是指并购目的并非从公司发展战略或产业逻辑出发，而是单纯从公司短期利润或市值角度，利用并购市场出现的机会进行公司并购的行为，或者对公司自身的资产进行剥离或调整，从而达到优化财务报表的目的。

由于产业并购的价值导向是并购后的协同效应，即通过并购后的产业整合提高双方企业的绩效。同时战略投资者在完成对上市公司并购以后，一般会继续发展上市公司原有产业，将原有产业做大做强。因此，产业并购越来越被大家接受，产业并购有如下的优势：

1、纵向并购的优势

纵向并购的优势在于减少市场交易成本和不确定性。用企业内部调配代替市场资源调节，将不可靠的因素纳入企业控制范围内。例如，通过收购上游供应商，收购方可以稳定货源，保证供货质量；通过收购下游分销渠道，收购方可以稳定销路，缩短与消费市场的距离。

纵向并购可以延长企业的价值链，增强企业对价值链的控制力。但是价值链的延长也会增加企业的经营风险。例如，收购上游供应商之前，企业的采购成本是变动的；收购之后，这部分成本就变成固定成本，增加了企业的经营杠杆。

2、横向并购的优势

横向并购的优势主要体现在于两个方面：

第一个方面从企业看：横向并购的优势在于规模经济。

由于企业基础设施，如管理总部、信息系统、研发机构、供销渠道等可以共享。企业软资产，如技术成果、生产经验等可以扩大应用范围而不增加成本。横向并购可以通过扩大产能，分摊固定成本，降低单位成本。

第二个方面从企业外部看：横向并购的优势在于市场力量。

企业通过收购竞争对手，可以迅速扩大市场份额，增强议价能力。议价能力的提高，既可以体现在销售市场上，也可以体现为采购市场上批发采购带来的价格优惠。但是，市场力量未必是政府所希望看到的，经营者集中有可能触发反垄断审查。

3、多元并购的优势

多元并购虽然一直被经济界诟病，但多元并购也会给企业带来一定的好处。

第一点：交叉补贴。不同业务生命周期不同，现金流分布不同，可以通过成熟的现金牛项目来补贴并培育新兴的、需要大额投资的项目。

第二点：交叉销售。不同业务单位可以满足客户多方面的需求，各个业务单位之间可以分享客户资源，这在金融证券类企业的并购中最常最常见。

第三点：分散风险。不同业务的搭配，能够熨平企业现金流的波动，对于提升企业的信用评级，增强企业债务融资能力是至关重要的。

第四点：形成内部资本市场。在中国，印度等新兴经济体中，外部资本市场发育不足，大型的企业集团在某种程度上能够发挥内部资本市场的作用，在下属企业之间调配资源。即使在资本市场发达的美国，沃伦巴菲特控制的伯克希尔哈撒韦公司也起到了类似内部资本市场的资本分配作用。